Os IPOs (Ofertas Públicas Iniciais, na sigla em inglês) são eventos muito aguardados e considerados grandes marcos para as empresas de tecnologia. No entanto, nem todos os IPOs são bem-sucedidos, especialmente quando se trata de startups de menor porte.
De acordo com pesquisas recentes, os IPOs de microcap empresas, definidas como aquelas com valor de mercado abaixo de 300 milhões de dólares, têm apresentado taxas de fracasso impressionantes. Em 2022, quase todos os IPOs de microcap resultaram em perdas significativas para os investidores, com uma queda média de 65% no valor das ações.
Esses resultados negativos levantam questões sobre os incentivos dos bancos de investimento que assessoram as empresas e dos próprios executivos. Enquanto os investidores estão sujeitos a perdas, os bancos ganham comissões lucrativas com as ofertas públicas. Os executivos também podem obter benefícios pessoais, como aumentar o valor de suas ações e receber salários altos durante os primeiros anos após o IPO, mesmo que isso prejudique os resultados financeiros das empresas.
Para algumas empresas, o fracasso do IPO pode ser atribuído à má sorte ou a fatores externos. No entanto, a pesquisa mostra que a maioria dos IPOs de microcap é marcada por padrões semelhantes, com um aumento inicial no valor das ações seguido de uma queda abrupta. Isso indica que há problemas subjacentes com o processo de IPO dessas empresas.
Outra questão é a participação limitada de investidores institucionais nos IPOs de microcap. Esses investidores trazem estabilidade para o preço das ações e são menos suscetíveis às oscilações do mercado. No entanto, muitos IPOs de microcap são direcionados principalmente a investidores de varejo, que são mais voláteis e podem ser influenciados por informações de curto prazo.
É importante destacar que nem todos os IPOs de empresas de menor porte terminam em fracasso. Algumas empresas conseguem atrair investidores institucionais e manter retornos positivos a longo prazo. Essas empresas geralmente têm características diferentes, como um histórico comprovado de crescimento e boas perspectivas de mercado.
Diante dessas informações, é essencial que os investidores estejam cientes dos riscos envolvidos nos IPOs de empresas de menor porte. É fundamental analisar cuidadosamente a saúde financeira da empresa, seu histórico de crescimento e o potencial de mercado antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Fontes:
The Biggest IPOs Of 2021 Have Shed 60% Of Their Value
IPOs of the smallest companies post astonishing failure rates, but bankers still win
Deixe um comentário